8月21日，市場(chǎng)期待的降息落地，1年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”。專家表示，1年期LPR三個(gè)月內(nèi)第二次下降，傳遞出貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)、助力經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)的明顯信號(hào)，5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，保持利潤(rùn)合理增長(zhǎng)，增強(qiáng)支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。
1年期LPR三個(gè)月內(nèi)第二次下降
8月21日，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布：8月1年期LPR為3.45%，較上月下降10個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.2%，較上月維持不變。據(jù)中國(guó)外匯交易中心網(wǎng)站數(shù)據(jù)，上次非對(duì)稱降息出現(xiàn)在一年之前，2022年8月，1年期LPR為3.65%，較上月下降5個(gè)基點(diǎn);5年期以上LPR為4.30%，較上月下降15個(gè)基點(diǎn)。
“8月15日各類政策利率下降，特別是1年期MLF利率下降15個(gè)基點(diǎn)，已經(jīng)預(yù)示著本月LPR將大概率下降。"招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)央廣網(wǎng)記者表示，"今年以來銀行持續(xù)降低存款利率、壓降負(fù)債成本，有條件穩(wěn)住甚至減少加點(diǎn)，這是本月LPR下降的直接原因。而經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭不穩(wěn)固、市場(chǎng)主體融資需求較弱，是本月LPR下降的根本原因。7月24日召開的中共中央政治局會(huì)議要求，加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)，這也是貫徹落實(shí)政治局會(huì)議的措施之一。
董希淼進(jìn)一步指出，本月LPR呈現(xiàn)非對(duì)稱下降，1年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR保持不變。從時(shí)點(diǎn)看，這是LPR在6月下降10個(gè)基點(diǎn)之后，1年期LPR三個(gè)月內(nèi)第二次下降，傳遞出貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)、助力經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)的明顯信號(hào)。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)記者表示，1年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，低于8月15日MLF利率降幅，這或出于接下來在引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本穩(wěn)中有降過程中，需要保持銀行凈息差處于合理水平等考慮，從而有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
王青認(rèn)為："本次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)將引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本更大幅度下調(diào)，伴隨著企業(yè)和居民信貸利率持續(xù)下行，接下來實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求將會(huì)上升，銀行信貸投放節(jié)奏也將加快，8月信貸、社融數(shù)據(jù)有望大幅反彈，同比也會(huì)多增。這意味著在經(jīng)歷了7月的短暫波動(dòng)之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)寬信用進(jìn)程將再度提速，進(jìn)而提振消費(fèi)和投資動(dòng)能，為接下來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭的轉(zhuǎn)強(qiáng)積蓄力量。
5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”
記者注意到，對(duì)于此次降息，市場(chǎng)較為關(guān)注的一點(diǎn)是，5年期以上LPR維持不變。對(duì)此，董希淼表示："5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，保持利潤(rùn)合理增長(zhǎng)，增強(qiáng)支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3萬億元，同比增長(zhǎng)2.6%，增速較去年同期下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。金融管理部門應(yīng)加大對(duì)銀行的指導(dǎo)，引導(dǎo)銀行以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角履行社會(huì)責(zé)任，繼續(xù)讓利廣大企業(yè)和居民。
董希淼進(jìn)一步表示：“8月18日，金融管理部門聯(lián)合召開會(huì)議，就金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作進(jìn)行研究和部署，要求'統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系'。這就要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)重視存量與增量產(chǎn)品之間、不同機(jī)構(gòu)產(chǎn)品之間的價(jià)差問題，其中商業(yè)銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過大的問題。在金融管理部門多次表態(tài)之后，預(yù)計(jì)利率偏高的存款房貸利率調(diào)整方案將加快出臺(tái)�！�
王青也提出類似觀點(diǎn)，他預(yù)計(jì)后期“調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策”或?qū)为?dú)出臺(tái)具體措施。總體上看，下一步引導(dǎo)新發(fā)放居民房貸利率下行是大勢(shì)所趨。由于5年期以上LPR也是除居民房貸之外的其他企業(yè)和居民中長(zhǎng)期貸款的定價(jià)參考，本月5年期以上LPR保持不變，也有助于穩(wěn)定其他中長(zhǎng)期貸款利率，進(jìn)而穩(wěn)定銀行凈息差。
“展望未來，鑒于疫情期間貨幣政策始終未搞大水漫灌，當(dāng)前政策空間較大，未來若需要穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)樓市政策進(jìn)一步發(fā)力，LPR報(bào)價(jià)還有可能持續(xù)下降。”王青說道。
來 源：央廣網(wǎng)
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