“下一步仍要堅(jiān)持財(cái)務(wù)自律，做好穩(wěn)健發(fā)展的準(zhǔn)備�！�8月26日，在龍湖集團(tuán)2020年中期業(yè)績(jī)說明會(huì)上，龍湖集團(tuán)董事長(zhǎng)吳亞軍表示，從當(dāng)下來(lái)看，中國(guó)的城市化發(fā)展、消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)升級(jí)依舊是下一個(gè)十年里的三個(gè)機(jī)會(huì)。
“全年銷售目標(biāo)不變，下半年供貨量充足，有20%是全新項(xiàng)目�！饼埡瘓F(tuán)執(zhí)行董事兼CEO邵明曉表示，在全年4100億元供貨量下，對(duì)完成2600億元目標(biāo)充滿信心。
“近幾年，龍湖集團(tuán)提出聚焦C1-C4主航道業(yè)務(wù)發(fā)展，各航道業(yè)務(wù)能力不斷強(qiáng)化。在C2商業(yè)運(yùn)營(yíng)航道，在手項(xiàng)目達(dá)到90多個(gè)，現(xiàn)已開業(yè)40個(gè)，今年收入有望達(dá)到60億元，預(yù)計(jì)每年有30%的增長(zhǎng)速度；C3航道長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)已經(jīng)開始盈利，這是龍湖集團(tuán)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；C4物業(yè)管理航道業(yè)務(wù)收入今年有望超過60億元�！痹跇I(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司管理層表示，未來(lái)C1地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)會(huì)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，全集團(tuán)利潤(rùn)也會(huì)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。
不在市場(chǎng)高點(diǎn)拿地
今年上半年，龍湖集團(tuán)地產(chǎn)開發(fā)合同銷售1111.0億元，同比增長(zhǎng)5.2%，在微弱的市場(chǎng)環(huán)境中保有微增長(zhǎng)，已售出但未結(jié)算的合同銷售額為3021億元。今年前7個(gè)月，完成全年銷售目標(biāo)的57%。
截至2020年6月30日，龍湖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額511.4億元，同比增長(zhǎng)32.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)為63.4億元，減除少數(shù)股東權(quán)益、評(píng)估增值等影響后的核心凈利潤(rùn)52.7億元，同比增長(zhǎng)12.1%。
“營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，結(jié)轉(zhuǎn)增加，主要得益于公司抓住了近幾年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)向好的紅利�！蓖哐芯吭嘿Y深分析師肖云祥向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司在銷售毛利率、銷售凈利率、ROE、ROA等方面常年大幅高于行業(yè)平均水平，這主要得益于公司良好的成本管理和產(chǎn)品力帶來(lái)的溢價(jià)能力。
在投資布局方面，截至2020年6月30日，龍湖集團(tuán)新增53幅新地，新增收購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備總建筑面積為1101萬(wàn)平方米，權(quán)益面積743萬(wàn)平方米，平均權(quán)益收購(gòu)成本每平方米6425元。截至2020年6月底，集團(tuán)土儲(chǔ)合計(jì)7354萬(wàn)平方米，權(quán)益面積5128萬(wàn)平方米，約90%的貨量集中在高能級(jí)城市和價(jià)值區(qū)域，且成本合理，為后續(xù)的盈利增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，6425元/平方米的拿地均價(jià)在全國(guó)化布局的房企中屬于中等偏上的水平，可見其土儲(chǔ)布局城市確實(shí)屬于能級(jí)較高的區(qū)域。
“城市選擇不會(huì)變化，投資拿地有紀(jì)律指標(biāo)，在將凈負(fù)債率控制在50%-60%之間的紅線下按自身節(jié)奏投資。”邵明曉表示，目前公司的土地儲(chǔ)備夠3年至4年開發(fā)，不是特別著急拿地，不會(huì)在市場(chǎng)高點(diǎn)拿地，地價(jià)過熱時(shí)會(huì)比較節(jié)制。
現(xiàn)金短債比升至4.55倍
在“房住不炒”的定位下，降低杠桿率，控制有息債務(wù)一再被強(qiáng)調(diào)。未來(lái)，行業(yè)發(fā)展將面臨利潤(rùn)下降、融資收緊等難題，逆市飄紅和彎道超車越來(lái)越難，頭部房企發(fā)展將更加穩(wěn)健，市場(chǎng)將更加利好高度自律的房企。
鑒于這種對(duì)行業(yè)發(fā)展的預(yù)判，龍湖集團(tuán)保持高度的克制、謹(jǐn)慎以及“天晴補(bǔ)屋頂”的未雨綢繆，在今年年初即把握窗口，完成了數(shù)筆境內(nèi)外再融資。
截至2020年6月30日，龍湖集團(tuán)保持了平均借貸成本4.5%的低位，平均貸款年限6.45年，凈負(fù)債率51.4%，在手現(xiàn)金784.0億元，現(xiàn)金短債比為4.55倍，一系列指標(biāo)均維持在行業(yè)內(nèi)較高水準(zhǔn)。
“從當(dāng)前房企現(xiàn)金短債比水平來(lái)看，多在2倍左右徘徊，即使在頭部房企陣營(yíng)中，高達(dá)4.55倍者也不多�！痹谶@方面，龍湖集團(tuán)、中海地產(chǎn)等少數(shù)幾家房企長(zhǎng)時(shí)間處在第一梯隊(duì)中。
“我們的每一筆貸款都沒有展期，要么及時(shí)還要么提前還，在這個(gè)資本密集的行業(yè)，這給龍湖集團(tuán)帶來(lái)了巨大紅利�！饼埡瘓F(tuán)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官趙軼表示，根據(jù)“三道紅線”的觸線標(biāo)準(zhǔn)，將房企分為“紅、橙、黃、綠”四檔，龍湖集團(tuán)是“綠”檔，“負(fù)債年增速不超過15%”剛好暗合了龍湖集團(tuán)內(nèi)部測(cè)算的標(biāo)準(zhǔn)，所以這一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)龍湖集團(tuán)影響不大。目前，龍湖集團(tuán)是國(guó)內(nèi)唯一一家獲得全部三家國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)投資級(jí)評(píng)級(jí)的民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)。
“信用評(píng)級(jí)直接對(duì)應(yīng)融資規(guī)模、融資成本和融資難度。”在房地產(chǎn)融資預(yù)期收緊的情況下，房企需要提前為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃布局。
事實(shí)上，從當(dāng)下的房地產(chǎn)行業(yè)格局和發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，在控杠桿、穩(wěn)房?jī)r(jià)的調(diào)控基調(diào)長(zhǎng)期延續(xù)背景下，想要一如既往做個(gè)“優(yōu)等生”，除了“拿準(zhǔn)地”、“會(huì)融資”、提升運(yùn)營(yíng)效率等基本能力之外，更要有自律性、重視客戶滿意度。鑒于此，龍湖集團(tuán)也提出，未來(lái)要堅(jiān)持走穩(wěn)健發(fā)展、品質(zhì)致勝之路，以擁抱變化的姿態(tài)和戰(zhàn)略聚焦的定力，堅(jiān)韌生長(zhǎng)。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
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