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市場化手段喚醒“沉睡”資產(chǎn) 基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs加速擴容
http://m.xcysalbb.cn房訊網(wǎng)2022/6/15 11:23:24
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[提要]基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點走過兩年,已成為盤活存量“沉睡”資產(chǎn)的有效探索,如今覆蓋領(lǐng)域越來越廣,市場規(guī)模正加速擴容。近期,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs再迎一波重磅利好政策,為持續(xù)升溫的市場熱情再添一把火。

  從最初的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉儲物流,到如今的保障性租賃住房,未來有望進一步擴展到新能源、城市燃氣管道、水利基礎(chǔ)設(shè)施……基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點走過兩年,已成為盤活存量“沉睡”資產(chǎn)的有效探索,如今覆蓋領(lǐng)域越來越廣,市場規(guī)模正加速擴容。近期,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs再迎一波重磅利好政策,為持續(xù)升溫的市場熱情再添一把火。

  市場擴容加速盤活存量資產(chǎn)

  近日,國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT項目獲證監(jiān)會準予注冊批復(fù),成為西部地區(qū)首個獲批注冊的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目。市場預(yù)計,該項目有望成為第13只上市的基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。

  REITs即不動產(chǎn)投資信托基金。如果說股票是“公司上市”后發(fā)行的有價證券,公募REITs就可以形象地理解為“資產(chǎn)上市”后發(fā)行的有價證券。它通過募集眾多投資者的資金,用于投資不動產(chǎn)資產(chǎn)來獲得收益。

  2020年4月,我國基礎(chǔ)設(shè)施REITs啟動試點后,一直在穩(wěn)步推進、擴容。截至目前,全市場共有12只公募REITs,合計發(fā)行規(guī)模約458億元。

  值得一提的是,5月27日,中金廈門安居保障性租賃住房REIT、紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房REIT已分別向滬深交易所提出正式申報。首批兩單保障性租賃住房REITs項目獲受理,已進入審核階段。市場預(yù)計,如進展順利有望在年內(nèi)掛牌。

  從生態(tài)環(huán)保、高速公路、園區(qū)、倉儲物流等4類,再到保障性租賃住房領(lǐng)域,基礎(chǔ)設(shè)施REITs覆蓋的領(lǐng)域日漸廣泛。這意味著,我國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成的大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將通過REITs加速盤活,使其流動起來,廣泛募集各類資金,為新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供“活水”。

  政策密集出臺打通制度“卡點”

  由于在試點初期,公募REITs還存在資產(chǎn)管理規(guī)模仍較小和保障性租賃住房REITs項目落地的難題。近期基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs利好政策密集出臺,將從制度層面打通這些“卡點”。

  5月25日,國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資的意見》提出,要進一步提高推薦、審核效率,鼓勵更多符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目發(fā)行上市。建立健全擴募機制,探索建立多層次基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場。

  隨后,證監(jiān)會辦公廳、國家發(fā)改委辦公廳聯(lián)合發(fā)布通知,正式啟動保障性租賃住房公募REITs試點。首批兩單保障性租賃住房REITs項目,正是在政策出臺的同一天申報的。中金公司表示,通過基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs這一金融工具來打造未來保障性租賃住房投融資的閉環(huán),對促進高質(zhì)量實體經(jīng)濟的資產(chǎn)供給,無疑具有重要意義。

  標準化、高效的擴募機制是市場逐步邁向成熟的標志之一,也是市場所期盼的。僅過數(shù)日,證監(jiān)會指導(dǎo)滬深證券交易所制定發(fā)布《新購入基礎(chǔ)設(shè)施項目(試行)》,支持上市REITs擴募。機構(gòu)認為,REITs擴募機制的完善有利于打通基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)全流程業(yè)務(wù),實現(xiàn)投融資良性循環(huán),盤活存量資產(chǎn),擴大有效投資,助力穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。

  基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs也被譽為“資產(chǎn)的IPO”。從這個角度看,它就成為有效盤活存量資產(chǎn)的金融工具,能夠讓規(guī)模龐大的“沉睡”基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)獲得流動性溢價。進一步說,通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs盤活資產(chǎn),可將收回的資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè),以此形成良好的投資循環(huán)。業(yè)內(nèi)認為,這也是當前基礎(chǔ)設(shè)施REITs備受政策力挺的重要原因。

  未來或成資產(chǎn)配置重要一環(huán)

  基礎(chǔ)設(shè)施REITs能夠解決擴大投資的部分資金來源問題,也讓各方推動REITs的熱情高漲。水利基礎(chǔ)設(shè)施、新能源項目、城市燃氣管道等領(lǐng)域,均已躍躍欲試。

  5月30日,水利部召開水利基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點工作視頻交流會議,表示要支持引導(dǎo)有關(guān)地方和企業(yè),將符合條件的水利基礎(chǔ)設(shè)施項目通過REITs方式盤活存量資產(chǎn),籌集資金用于在建和新建水利工程項目。國家發(fā)改委、國家能源局近日發(fā)布促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案提出,研究探索將新能源項目納入基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點支持范圍。國辦發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)城市燃氣管道等老化更新改造實施方案(2022—2025年)的通知》也提出,優(yōu)先支持符合條件、已完成更新改造任務(wù)的城市燃氣管道等項目申報基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點項目。

  從首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市至今已近一年,總體表現(xiàn)可圈可點,市場投交活躍度也在明顯提升。作為與股票、債券、基金和衍生品并列的證券品種,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的獨特之處在于,其具有分紅較為穩(wěn)定,具備一定的抗通脹屬性,與其他資產(chǎn)價格相關(guān)性弱等特點。

  截至6月10日,已上市的公募REITs有11只收盤價均超過發(fā)行價。尤其是今年以來市場行情頻繁震蕩,公募REITs作為一種與股票債券相關(guān)度較低、有望獲得穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的投資品種,讓一些投資者收獲了較為穩(wěn)定的回報。華夏基金預(yù)計,未來隨著基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs進一步擴容,有望成為資產(chǎn)配置的重要一環(huán)。

  來源:北京日報

編輯:wangdc

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