在本月公開市場逆回購利率、MLF利率未下調的背景下，LPR亦維持不變。同時，在金融系統(tǒng)讓利實體經濟1.5萬億元以及月底可能降準的背景下，對于下一次LPR迎來下降的時間可能會比此前預期較早。

　　6月22日，央行授權發(fā)布的LPR顯示，1年期、5年期以上LPR維持在3.85%、4.65%，均與上月持平。

　　此次LPR維持不變，也是LPR新機制發(fā)布以來，第二次出現連續(xù)兩個月LPR未下調（2020年5月、2020年6月）的情況，上一次發(fā)生在2019年12月、2020年1月。

　　“6月LPR報價極大可能維持不變，這樣判斷原因主要系LPR報價與MLF水平掛鉤，本月15日MLF續(xù)作利率與上次持平，根據歷史規(guī)律6月下調LPR可能性不大�！敝行沤ㄍ蹲C券宏觀與債券首席分析師黃文濤此前預測。

　　6月15日，央行完成預告中的MLF操作，開展了2000億元MLF，但利率意外保持2.95%不變，6月共有7400億元MLF到期。

　　黃文濤同時表示，近期部門銀行主動下調大額存款利率，為LPR下調打開空間，因此未來LPR降價可能性仍存在。

　　據了解，近期包括四大行等部分商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大，5月份環(huán)比降幅均超過了5個基點。同時，一些中小銀行2020年以來已經多次 主動下調存款利率。

　　“最近一次MLF操作利率未做調整，但持續(xù)引導LPR下行給實體企業(yè)讓利的趨勢不變，近期幾家大行下調了大額存單利率，引導存款成本下降，這為LPR下調也提供了空間�！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉也表示。

　　中信建投證券首席銀行業(yè)分析師楊榮認為，基于當前實體經濟的融資情況和疫情反復的可能性加大，LPR仍有下行的必要性，而結構性存款壓降和創(chuàng)新貨幣政策工具的開展深入將降低銀行端負債成本，為LPR下行提供空間，預計7月LPR下調5BP。

　　此前，東方金誠首席宏觀分析師王青預測，8月MLF“降息”或將重啟，理由包括：下半年國內疫情還將繼續(xù)堅持“外防輸入、內防反彈”，而防疫常態(tài)化會不可避免地給人們的經濟活動帶來一定影響；伴隨7月畢業(yè)季到來，8月之后城鎮(zhèn)調查失業(yè)率有可能再度攀升至6.0%以上等。

　　此外，6月17日國務院常務會議提及降準后，市場對于月底將降準的預期大增，如果降準順利落地，下月LPR下降的概率也進一步增加。

　　今年上半年央行已進行過兩次MLF利率的下調：2月17日一年期MLF調降10bp至3.15%，4月15日一年期MLF調降20bp至2.95%，共計30BP。

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