6月4日，戴德梁行在中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第九屆中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)金融論壇上發(fā)布2020年度《亞洲房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）研究報(bào)告》。
《報(bào)告》覆蓋亞洲主要國(guó)家及地區(qū)REITs市場(chǎng)概況及持有內(nèi)地物業(yè)分析、國(guó)內(nèi)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)等內(nèi)容，同時(shí)首次加入了美國(guó)、新加坡、印度基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)專(zhuān)題研究，并對(duì)豐樹(shù)物流信托做了詳細(xì)案例分析，為中國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展提供參考與借鑒。
日本、新加坡、中國(guó)香港、印度四地REITs成為亞洲市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)
截至2020年底，亞洲市場(chǎng)上共有185支REITs，總市值達(dá)2,814億美元，較2019年末市值下跌約5%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)及REITs管理人通過(guò)多種手段積極應(yīng)對(duì)疫情所帶來(lái)的沖擊，為REITs度過(guò)疫情困境提供了多層面、更具針對(duì)性的舉措。
日本共有62支REITs，總市值約1,394億美元。雖較2019年市場(chǎng)規(guī)模下降9%，但依然占據(jù)了亞洲REITs市場(chǎng)過(guò)半市值，為亞洲規(guī)模最大的REITs市場(chǎng)，亦是全球第二大REITs市場(chǎng)；
新加坡REITs市場(chǎng)在2020年表現(xiàn)活躍，在監(jiān)管政策的積極推動(dòng)下，整合及兼并不斷，交易流動(dòng)性提升。截至2020年底，新加坡共有42支REITs，總市值約814億美元，分派收益率達(dá)6.4%；
中國(guó)香港REITs市場(chǎng)2020年挑戰(zhàn)與改革并存，受新冠疫情和社會(huì)事件的沖擊，REITs股價(jià)整體下降11%。分派收益率達(dá)6.3%。平均杠桿率為28%，低于新加坡及日本市場(chǎng)；
印度REITs市場(chǎng)于2020年及2021年初有兩支專(zhuān)注于寫(xiě)字樓物業(yè)REITs上市，此外還有兩支基礎(chǔ)設(shè)施投資信托（InvITs）發(fā)行上市，即經(jīng)營(yíng)公路的IRB和經(jīng)營(yíng)電力網(wǎng)絡(luò)的IndiGrid。
國(guó)內(nèi)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)繼續(xù)快速擴(kuò)張
本次報(bào)告重點(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)類(lèi)REITs、CMBS和CMBN產(chǎn)品在2020年的市場(chǎng)變化及亮點(diǎn)進(jìn)行了分析，同時(shí)對(duì)截至2020年底已到期產(chǎn)品的處置方式進(jìn)行了總結(jié)：
2020年共計(jì)發(fā)行產(chǎn)品90單，發(fā)行規(guī)模達(dá)1,798.6億元，單數(shù)及規(guī)模較上一年分別增長(zhǎng)8.4%及13.1%；
年內(nèi)發(fā)行2單基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)類(lèi)REITs項(xiàng)目，為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的融資模式提供了創(chuàng)新范本；
截至2020年底共有32單產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)退出，富力廣州國(guó)際空港綜合物流園CMBS、北京華遠(yuǎn)盈都商業(yè)類(lèi)REITs等市場(chǎng)化處置案例受到行業(yè)廣泛關(guān)注。
此外，報(bào)告深入分析了美國(guó)、新加坡、印度上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs的市場(chǎng)表現(xiàn)。戴德梁行北京估價(jià)及顧問(wèn)服務(wù)部董事、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人楊枝表示："2020年度的報(bào)告對(duì)美國(guó)AMT、CorEnergy，新加坡和記港口信托，印度IRB InvIT等基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品做了詳細(xì)分析，旨在探究海外基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)展?fàn)顩r，以助于對(duì)中國(guó)公募REITs做出更合理地展望和預(yù)測(cè)。"
戴德梁行參與不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目突破100單
作為最早致力于國(guó)內(nèi)REITs實(shí)踐與研究的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)之一，戴德梁行積極參與中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化行業(yè)發(fā)展。截至2021年5月已完成113單已發(fā)行的類(lèi)REITs、CMBS和CMBN項(xiàng)目盡職調(diào)查和評(píng)估工作，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超2,700億元，代表性項(xiàng)目包括國(guó)內(nèi)首單可擴(kuò)募類(lèi)REITs菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)物流、首單儲(chǔ)架租賃住房類(lèi)REITs保利租賃住房、首單人才公寓類(lèi)REITs深圳安居集團(tuán)人才公寓、首單續(xù)發(fā)類(lèi)REITs蘇寧云新等。
國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs即將落地
近期，9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)許可，并已陸續(xù)進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的即將落地成為了本次論壇中各位嘉賓討論的重點(diǎn)。戴德梁行高級(jí)董事、北區(qū)估價(jià)及顧問(wèn)服務(wù)部主管胡峰表示："隨著9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)入發(fā)售環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)期盼已久的REITs市場(chǎng)終于開(kāi)啟。戴德梁行有幸參與其中5單項(xiàng)目的盡職調(diào)查和評(píng)估工作，底層資產(chǎn)類(lèi)型包含物流倉(cāng)儲(chǔ)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、垃圾處理及發(fā)電設(shè)施。戴德梁行憑借自身經(jīng)驗(yàn)與專(zhuān)業(yè)服務(wù)助力基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。"
戴德梁行大中華區(qū)副總裁、北區(qū)董事總經(jīng)理王盛表示："基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的試點(diǎn)工作對(duì)于支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有著重要實(shí)踐意義，有助于盤(pán)活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，強(qiáng)化資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的屬性。截至5月底，滬深交易所首批9單試點(diǎn)項(xiàng)目均已完成網(wǎng)下詢價(jià)工作，結(jié)果顯示機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)熱情踴躍，平均有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超7倍，私募基金，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、券商資管均有參與，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于這類(lèi)創(chuàng)新產(chǎn)品的高度認(rèn)可。"
來(lái)源：房訊網(wǎng)
編輯：wangdc
