1月18日，合景悠活（HK.3913）發(fā)布了關(guān)于收購雪松智聯(lián)科技集團有限公司（簡稱“雪松智聯(lián)”）80%股權(quán)的公告，涉及資金13.16億，交易完成后，雪松智聯(lián)將成為合景悠活的間接非全資附屬公司。據(jù)悉，這是繼2.14億收購廣州潤通物管80%股權(quán)之后，合景悠活上市以來完成的第二次并購。

　　但不同于第一次的動作，合景悠活此次的收購引發(fā)了行業(yè)的高度關(guān)注，并獲得了資本市場肯定的一票。1月18日，合景悠活股價創(chuàng)歷史新高，收盤報7.73港元/股，漲幅近10%；多家大行也紛紛唱好，富瑞及銀河聯(lián)昌先后出具研究報告，紛紛表達對本次收購的看好。

　　據(jù)公告信息，雪松智聯(lián)是一家全國領(lǐng)先的“智慧城市”服務(wù)運營商，主要服務(wù)于住宅、公建、商業(yè)等多種業(yè)態(tài)，業(yè)務(wù)覆蓋全國17個省份、109個城市，服務(wù)業(yè)主約3100萬人，主要集中在華東、華南、中西部等區(qū)域。數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月，雪松智聯(lián)的收入達11.9億，凈利潤約1.2億；旗下?lián)碛杏?0家一級知名物業(yè)企業(yè)，在管面積超8600萬平，預(yù)計本次收購?fù)瓿珊�，合景悠活的在管面積將突破1.2億平方米，較其2019年底在管面積2160萬平方米增長超過4.5倍，正式踏入億級物管公司陣營。

　　合景悠活方面表示，本次收購將使其物業(yè)管理面積在全國范圍內(nèi)實現(xiàn)快速拓展，完善其主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成多元化、多品牌的發(fā)展優(yōu)勢。同時，本次收購事項也可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，從而將合景悠活打造成為全國性、全業(yè)態(tài)、多品牌、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的智慧運營服商。

　　億翰智庫認(rèn)為：

　　2020年伊始，伴隨著物業(yè)上市潮持續(xù)升溫，物管行業(yè)“跑馬圈地”式擴張異常激烈，據(jù)億翰智庫統(tǒng)計，2020年物業(yè)行業(yè)有效并購案例近80宗。收并購是規(guī)模擴張最直接、最高效的手段，而近億平米的收購規(guī)模已是較大宗的交易。

　　于2020年10月30日正式登陸資本市場之時，合景悠活就表示，“將通過收購來實現(xiàn)公司的快速擴張”、“IPO募資資金60%會用于收購及投資”。事實上，對于規(guī)模的擴張，合景悠活早有準(zhǔn)備，早在上市前，合景悠活就加大對第三方項目的擴張力度，并建立了完善的項目篩選標(biāo)準(zhǔn)，對收并購標(biāo)的盈利水平、管理團隊、區(qū)域覆蓋、業(yè)態(tài)互補、文化認(rèn)同等有多方面的要求，而標(biāo)的企業(yè)雪松智聯(lián)不管是管理規(guī)模還是整體素質(zhì)，均非常優(yōu)質(zhì)。于合景悠活而言，此番收購將有三方面的利好，可謂“一石三鳥”。

　　其一，助力合景悠活實現(xiàn)規(guī)模的快速擴張。目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)覆蓋至華東區(qū)域、華南區(qū)域、中西部地區(qū)，其中西部的管理面積達5000萬平，將有助于合景悠活迅速完成全國化戰(zhàn)略布局，擴大其在各區(qū)域的市場份額。

　　其二，豐富合景悠活的項目管理業(yè)態(tài)。雪松智聯(lián)在早前持續(xù)幾年的收并購整合后，目前旗下?lián)碛杏?0家一級知名物業(yè)企業(yè)和中國最大規(guī)模物業(yè)聯(lián)盟銀鑰匙聯(lián)盟，在管項目覆蓋住宅、公共建筑、商業(yè)辦公等多種業(yè)態(tài)，在產(chǎn)業(yè)園區(qū)、學(xué)校、醫(yī)院等細(xì)分領(lǐng)域擁有領(lǐng)先的市占率，因此，通過此次收購合景悠活可快速涉入城市服務(wù)領(lǐng)域，管理業(yè)態(tài)將更加豐富。

　　其三，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，壯大合景悠活的品牌優(yōu)勢。雪松智聯(lián)定位全國領(lǐng)先的“智慧城市運營商”，借助其智慧云平臺，合景悠活可全方位賦能各項業(yè)務(wù)，并發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力各項物管經(jīng)營服務(wù)收入實現(xiàn)快速增長，形成多元化、全產(chǎn)業(yè)鏈的品牌發(fā)展優(yōu)勢。

來 源：億翰智庫   

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